①HJT银浆+风电+动力电池+热管理+电子锡焊，这匹“黑马”新材料产品下游多点开花开启批量供货，年上市以来已在底部蓄势已久；②节电20%以上、产品投资回收期只有1年，这家高端制造“小而美”产品PK国际巨头、毛利率高达40%+，明后年成长迎来加速。
《风口研报》今日导读
1、公司一：①浙商证券马莉看好公司深耕制冷领域钎焊技术研发与高品质钎焊材料制造，目前产品涵盖铜基钎料、银钎料、银浆等，应用领域包含制冷、电力电气、电子元器件及新能源等；②公司在国内制冷产业链市场占有率超过40%，在电力电气领域产品主要应用领域包括水力发电机、风力发电机、轨道交通电机等电力设备、以及高压真空开关；③在新能源车领域，公司主要客户宏发股份是比亚迪继电器产品的核心供应商，在动力电池陶瓷密封圈的应用上，公司已向比亚迪的供应商美程陶瓷进行供货，在热管理系统应用上，公司已向三花智控等头部企业供货；④马莉预计公司-年归母净利润分别为0.01/0.48/0.90亿元，同比增长-98.23%/.72%/89.20%，对应PE为.79/30.26/16.00倍；⑤风险提示：新能源车和电子等新兴业务下游需求不及预期。
2、公司二：①降碳政策驱动下，高耗能行业节能减排需求高涨，风机、水泵的年耗电量约占全社会用电量的1/3，经改造后节电率平均提升20%以上、光钢铁和水泥行业技改潜在市场总规模达到亿以上；②公司产品投资回收期一年左右，具有显著的经济效益，且要竞争对手为豪顿华、德国锐志等大型国外厂商，盈利能力显著强于其他国内公司，毛利率高达46%；③广发证券代川预计-年公司年归母净利润分别为0.86/1.21/1.79亿元，同比增长4.2%/40.9%/47.6%，给予公司年30倍PE，对应合理价值50.87元/股（当前41.8元），给予“买入”评级；④风险提示：公司业务经营中外协加工比例较高的风险；应收账款金额较大的回收风险；存货余额较大的风险等。
主题一HJT银浆+风电+动力电池+热管理+电子锡焊，这匹“黑马”新材料产品下游多点开花开启批量供货，年上市以来已在底部蓄势已久
目前，成长赛道的拥挤度大部分处于年4月底的位置，待基本面挖坑后，春季复工复产预期驱动的一季度值得期待。
浙商证券马莉挖掘出中温钎料领军企业
订阅解锁TA的全部专属内容